Investing.com — UBS’e göre, Çin’in marjin finansman bakiyesi 2015 zirvesine yaklaşırken, açığa satış daha sıkı kurallarla keskin bir şekilde azaltıldı.
Bu plan, yatırımcıların hisse senedi ticareti yapmak için para veya hisse ödünç almasına olanak tanıyor. 2010 yılında başlatılan plan, şu anda listelenen şirketlerin üçte ikisinden fazlasını kapsıyor. Ayrıca piyasa değerinin yaklaşık yüzde 2’sini ve günlük işlemlerin yüzde 10’unu oluşturuyor.
Ağustos ayı itibarıyla, marjin finansman bakiyesi 2 trilyon yuanı aştı. Bu yaklaşık 276 milyar dolar değerinde. Bu rakam, 2015 piyasa çöküşünden önceki seviyeye yakın.
Açığa satış, menkul kıymet ödünç alma ve verme işlemlerinin 2024’te askıya alınması dahil olmak üzere düzenleyici önlemlerle kısıtlandı.
Bakiyeler 7,7 milyar yuana düştü. Bu, 2021’deki 147 milyar yuanlık zirveden düşüş gösterdi ve piyasa değerinin sadece yüzde 0,01’ini temsil ediyor. Açık pozisyonlar hala aracı kurum envanterlerinden oluşturulabilir. Ancak faaliyet sınırlı kalmaya devam ediyor.
UBS, marjin finansman akışlarının yatırımcı duyarlılığındaki değişimlerin bir göstergesi haline geldiğini belirtti. Örneğin, bakiyeler bir haftada yüzde 5’ten fazla arttığında, piyasa genellikle “risk alma” moduna geçiyor. Bu da küçük ölçekli ve dalgalı hisse senetlerine yönelim anlamına geliyor.
Perakende yatırımcılar, 7,5 milyondan fazla hesapla çoğunluğu oluşturuyor. Bununla birlikte, hedge fonları ve varlıklı bireyler kaldıracı daha aktif kullanıyor. Ciro yüksek. Uzun tarafta yıllık işlem hacmi 14 kata, kısa tarafta ise 53 kata ulaşıyor.
UBS, açığa satış verilerinin hisse senedi seçimi için tutarlı bir şekilde bilgilendirici olduğunu tespit etti. Buna karşın, perakende ve kurumsal faaliyetin karışımı nedeniyle sadece marjin finansman akışları daha az güvenilirdi.
Marjin finansmanını, yatırım fonu ve yurtdışı akışları gibi diğer pozisyon ölçümleriyle birleştirmek performansı iyileştirdi. UBS’in modelinde 2017’den bu yana yıllık yüzde 15 getiri sağladı.
Bu plan, Çin’in hisse senedi piyasası altyapısının önemli bir parçası haline geldi. Ancak gelişimi, spekülatif ticareti sınırlamak için dönemsel düzenleyici sıkılaştırmalarla şekillendi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
