Investing.com — Jefferies, Boeing (NYSE:BA) için hedef fiyatını düşürdü. Uzun süredir geciken 777X jetinin sertifikasyonunun yeniden takvimin gerisine düştüğünü ve ilk teslimatın 2027’ye kayabileceğini belirtti.
Aracı kurum, Boeing’in hedef fiyatını 275 dolardan 255 dolara indirdi. Bu, şirketin son kapanış fiyatı olan 214,63 dolara göre yaklaşık %18 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor. Jefferies analistleri, yeni hedefi 2028 için öngörülen hisse başına 12,95 dolar serbest nakit akışı (FCF) üzerinden %5,1 FCF getirisi hesaplayarak belirledi.
Yönetim yakın zamanda, Boeing Federal Havacılık İdaresi (FAA) ile uçuş kredileri biriktirmek için gerekli Tip İnceleme Yetkilendirmesinin ek aşamaları üzerinde çalışırken, 777X sertifikasyon programının geride kaldığı konusunda uyarıda bulundu.
777-9 modelinde ilerleme kaydedilmesine ve Ağustos ayında beşinci test uçağının ilk uçuşunu gerçekleştirmesine rağmen, şirketin uyarısı “ileriye dönük zarar pozisyonu göz önüne alındığında büyük bir finansal etki yaratıyor” dedi Sheila Kahyaoglu liderliğindeki analistler.
Jefferies, gecikmenin üçüncü çeyrekte 4 milyar dolara kadar yeni bir nakit dışı gidere yol açabileceğini tahmin ediyor. Bu gider, ek müşteri tavizleri, üretim programı aksaklıkları ve mevcut envanterin yeniden yapılandırılması ihtiyacıyla ilişkili.
Boeing’in silinecek 1,1 milyar dolar ertelenmiş üretim maliyeti bulunuyor. Kalan bakiye potansiyel olarak tahakkuk eden yükümlülüklere kaydedilebilir. Analistler ayrıca, 2026 yılı için planlanan 18 teslimatın ertelenmesi durumunda o yıl için 2 milyar dolarlık bir FCF etkisi öngörüyor.
777X, 2020’deki ilk hizmete giriş hedefinden bu yana 10 milyar dolardan fazla gider biriktirdi.
Önceki aksaklıklar arasında COVID-19, zaman çizelgesi revizyonları ve tasarım değişiklikleriyle bağlantılı olarak o yıl 6,5 milyar dolarlık ileriye dönük zarar, 2022-23 döneminde üretim durdurulduğunda 1,5 milyar dolarlık anormal maliyet ve 2024’te daha yüksek maliyetler ve sendika anlaşmasıyla bağlantılı ek giderler yer alıyor.
Jefferies’in FCF tahminleri şimdi daha düşük seviyelere ayarlandı. Aracı kurum artık 2025 için 2,6 milyar dolar çıkış, ardından 2026 için önceki 5,5 milyar dolar yerine 3,5 milyar dolar ve 2027 için 7,3 milyar dolar öngörüyor.
Sadece 777X programı için nakit kullanımının 2025’te 3,9 milyar dolara ve 2026’da 3,4 milyar dolara ulaşması, ardından azalması bekleniyor. Düşürülen görünüme rağmen, analistler teslimatların artmasıyla nakit akışının 2028’de 10,6 milyar dolara ve 2029’da 13 milyar dolara yükselmesini bekliyorlar.
777X’in sipariş defteri 565 jetten oluşuyor. Emirates ve Qatar Airways en büyük sipariş payına sahip. Üretimin 2027 ile 2031 arasında yıllık 60 uçağa yükselmesi bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
