Investing.com — UBS, DFS Furniture’ın derecelendirmesini Nötr’den Al’a yükseltti. Banka, şirkette toparlanmanın sağlam bir şekilde devam ettiğini ve kazanç döngüsünün olumlu yöne döndüğünü belirtti.
Banka, fiyat hedefini 130 peniden 210 peniye yükselterek “kazanç döngüsü dönerken önemli bir yükseliş potansiyeli” gördüğünü açıkladı.
Şirketin sipariş girişi 2025 mali yılında %10 arttı. Bu durum, siparişler ile teslimatlar arasındaki iki aylık gecikme göz önüne alındığında, 2026’nın ilk yarısı için güçlü satış görünürlüğü sağlıyor.
UBS, 2026 mali yılında gelirin yıllık bazda %5 büyüyeceğini öngörüyor. Bu büyüme, istikrar kazanan talep ve pazar payı kazanımlarıyla destekleniyor. Banka, bu istikrarın, İngiltere’deki hane geliri artışı, ipotek onayları ve tüketici güveni gibi makro göstergelerdeki iyileşmeyle tutarlı olduğunu belirtti.
UBS, makroekonomik bir destek beklememekle birlikte, sadece istikrarın bile DFS’nin daha iyi performans göstermesine olanak tanıyacağını savundu.
Yönetim, programdan bir yıl önce 53 milyon sterlin tasarruf sağladı. Bu tasarrufun, artan hacimlerle birlikte operasyonel kaldıraç etkisi yaratması bekleniyor. UBS, 2026 mali yılında düzeltilmiş vergi öncesi kârın (PBT) %45 büyüyeceğini öngörüyor.
Analist Hai Huynh, DFS’nin şu anda kâr genişlemesi için riskleri azaltılmış bir yolla “büyüme dönüm noktasında” olduğunu belirtti.
Huynh, 2025 ile 2028 arasında %40’lık düzeltilmiş PBT bileşik yıllık büyüme oranı öngörüyor. Bu büyüme, verimlilik önlemleri, iyileşen tüketici güveni ve azalan maliyet baskılarıyla destekleniyor.
Huynh şöyle yazdı: “Piyasa istikrarının göstergeleri ve kanıtlanmış güçlü öz yardım uygulamasıyla, DFS’nin değerlemesi artık cazip görünüyor.”
Analist, DFS’nin İngiltere döşeme pazarındaki güçlenmiş konumunu vurguladı. Şirket şu anda %39’luk bir paya sahip ve bu oran pandemi öncesi seviyelerin 400 baz puandan fazla üzerinde.
Kazanımlar büyük ölçüde bağımsız satıcılar ve ScS gibi rakiplerin aleyhine gerçekleşirken, grubun Sofology markası da katkıda bulundu.
Serbest nakit akışı olumlu yöne döndü ve 2025 mali yılında 59 milyon sterlin oluştu. Kaldıraç oranının 2026 mali yılı sonuna kadar 0,7x’e düşmesi bekleniyor. UBS, 2026 mali yılının ikinci yarısında temettü ödemelerinin yeniden başlamasını ve bunun 2027’de ödeneceğini öngörüyor.
Huynh, mevcut 4,8x FY26 EV/EBITDA çarpanının rakiplere göre yaklaşık %20 ve tarihsel ortalamasına göre %25 iskonto sunduğunu belirtiyor. Bu durum, toparlanma hikayesi devam ederken cazip bir giriş noktası sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
